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各位听众早上好，欢迎收听本周热点资讯，本期看点：LPR降息因何“出人意料”？核污染水排放持续发酵会带来哪些机会？行业汇总包括通信、交运、新能车、工程机械和基建五大板块。

l LPR降息因何“出人意料”？

8月15日首先MLF下调15个BP，逆回购利率降了10个BP，一般MLF如果有调降，接下来LPR往往也会同步调降。所以市场基本预期LPR至少也会降15个BP，而且因为房地产市场的不景气，大家觉得5年期以上的LPR， 也就是长期贷款利率LPR应该会降得更多一些，但周一公布的LPR仅仅只调降了一年期LPR10个 BP，没有达到15个BP，而长期5年期以上的LPR保持不变，多多少少让市场有些诧异，尤其是在上个月信贷数据不达预期的情况下，没有像MLF那样至少达到同幅度的下降，对市场情绪一定程度带来了负面影响。

MLF是银行从央行借钱要支付的成本，LPR是客户从银行贷款要支付的成本，所以降MLF首先降低了银行的资金成本，如果再去降LPR，其实是减少了银行的盈利，这是两个不同的概念，LPR没有降那么多，一定程度上是因为银行净息差压力现在有些大。过去一年多一直强调金融让利于实体，银行净息差应该说已经被大幅缩减，如果贷款利息降得过低，对很多银行本身的经营也会产生一定的负面效应。另一方面是关于提前还贷，有很多购房者在过去半年一直都在提前还住房贷款，原因是现在新增贷款利率跟原来的存量房贷利率之间的利差已经变得越来越大，使得大家觉得如果继续持有原来的贷款是件很不划算的事情，在这种情况下，如果再去调降五年期以上的利率，将有可能进一步拉大新老贷款客户间的息差，在某种程度上会使得提前还贷更加频繁，不进一步调低新增客户的贷款率，给存量贷款利率调整预留空间，可能意味着接下来针对存量房贷利率的调整将会加速。

（来源《年内二度降息！A股能否止跌企稳？》）

l 核污染水排放持续发酵会带来哪些机会？

8月22号，日本政府举行了阁僚会议，宣布从8月24号开始把福岛第一核电站的核污染水排放入海，从整体洋流路径来看，可能北美、中国、韩国都是比较率先受到影响的地区，从今年年初到福岛核污染水排放以来，对于日本的一些食品、化妆品进口出现了比较多的禁令。核污染水排放在历史上从来没有发生过，没有人知道到底会产生什么样的影响，只能尽自己的努力进行防范。在这个事件不断发酵升温的过程中，核污染防治股出现了比较强劲的走向，甚至有个股出现了两连板，也有一些概念股出现了20厘米的涨停，盐类、水产养殖等方向也受到影响，引起了资金的关注。

核污染废水的排放首先肯定需要核污染设备的发力去进行海洋的治理，同时对于一些盐类企业，有民众已经开始大量囤盐，对水产养殖企业，从长远角度看，进口需求和未来生产可能都会受到一定影响，可能会比较利好于国内A股的一些公司市场份额的提升，其中涉及到的一些概念股可能会反复地受到市场的关注，毕竟核污染水的排海至少要持续30年，在这个过程中，可能会有一些技术创新进行核污染的治理，但更多还是短线维度的行情，因为核污染治理设备等相关方向的壁垒不是特别高，它的实际效果如何？能够收获多大业绩？业绩持续性会怎么样？都要打个问号。所以单纯从A股市场角度看，日本核污染废水排放所带来的概念股层面的发酵，更多的还是大家在找不到市场方向时，看到了这样突发事件的出现，布局的一些短线题材，很难具有一定的持续性，需要谨慎。

（来源《阳光早参-突发！尾盘加速调整！怎么了？》）

l 通信：数据入表，算力占比提高。

8月21日，财政部发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日起施行，明确了企业可以根据数据要素在其经营时的具体情况入表，为算力企业在数据要素产业的持续深耕增加强劲动能。规定发布后第二天，通信板块出现较大涨幅，运营商的受益可能会比较多，因为运营商在数据储备上具有先天优势，拥有大量资源，而且数据变现的手段也很丰富，比如根据用户数据使用习惯对应进行广告投送等，实现多场景应用。本来运营商业务自身的持续增长就比较强，现金流不断改善，再加上AI产业的发展，算力投资占比不断提高，需求确定性较强，未来的经营边界会不断扩张。（来源《电信ETF详解——AI引爆算力需求增长》）

l 交运：受宏观影响，板块分化。

宏观经济景气度跟交通运输行业非常相关，出行客流非常强，可以很直观看到出行链恢复情况很好，而受到国内一些投资的约束，以及外资活跃度的影响，物流的恢复相对较慢，表现在航运端、港口端的一些出口数据，相对有一定压力。交运行业经常称“龙生九子各不同”，有周期、有成长、有价值，颗粒度也比较细，从后视角度看，其实越冷门的行业反而收益率更好，而传统的集中度、热度、研究度较高的，比如航空机场、快递等可能在过去三年里的投资回报率不是最好的，而关注度较少的航空、公路、铁路板块提供了一个比较好的投资回报率，值得投资者关注和重视。（来源《首席约你聊—出行大周期，物流大时代-交通运输行业投资展望》）

l 新能车：成长空间大，渗透率有望提升。

去年新能车渗透率的提升给投资价值打开了很大的空间，当前新能车的渗透率大概在30%出头的位置，而渗透率处于30%-50%时，往往对应一个行业爆发式增长的时间窗口。今年乘用车市场其实不是特别乐观，但结构上新能车的销售整体还在边际向上，同比和环比都有不错的增速，所以客观上渗透率提升的确定性非常高，在全球共振的大背景下，市场空间逐步打开。上游碳酸锂价格在主动去库阶段打到了非常低的位置，库存较低时需求端逐步起来，进入被动去库，对价格形成较大支撑和弹性，最近几个月碳酸锂价格开始企稳向上，变相印证了库存去化比较充分，所以综合看，新能车景气度还是比较健康积极的。（来源《热点直通车丨如何一键布局能源革命》）

l 工程机械：强周期，处于行业筑底。

工程机械行业是一个强周期行业，现在处于行业筑底期间，主要上市公司的PE估值杀的比较多，处在历史中低位水平，但政策端在不断释放出一些利好，比如7月政治局会议上提出要调整优化房地产政策，巩固房地产市场企稳回升态势，对房地产市场有比较好的托底作用，而房地产是工程机械的上游需求方，如果房地产发展较好，对下游工程机械内销的改善也会有非常强的提振作用，带动底部回升。另外，像挖掘机、装载机都是有使用寿命的，以挖掘机为例，是8年一个使用周期，有强制更新换代的过程，可能2024年开始会迎来一轮新的更替周期，对行业需求的复苏会带来很大的帮助。（来源《行业观察站 | 聊聊工程机械》）

l 基建：资金面和政策面均有支持。

根据交通运输部披露，上半年会同财政部累计安排中央车购税资金3049.4亿元支持地方公路水路建设，带动交通项目加快建设，同时加快项目审批。截至7月末，2023年相关新增地方专项债25000多亿，投向交通运输4000多亿，国常会审议通过的《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，整体上是对市政的支持，新增地方债的发行已达到全年总额度的66%，投向领域中，市政和产业园区的基础设施建设占比达到三成。社会资本方面也会提供一些增量资金，政策面和资金面都可以期待。（来源《活跃资本市场 还看基建投资#天团量剑》）

本周热点资讯到这就结束啦，感谢各位收听。