2024澳门资料大全免费808,2023年估值：欧派家居（一），中国定制家具龙头

公司由定制橱柜起步，并从橱柜向全屋产品延伸，覆盖整体厨房、整体衣柜（全屋定制）、整体卫浴、定制木门系统、金属门窗、软装、家具配套等整体家居产品。

整体厨柜和衣柜及配套家具产品销售收入是公司主营业务收入的主要来源，二者合计占主营业务收入比例在 85%以上；

分地区看，公司 99%主营业务收入主要来源于境内；

分渠道看，经销商专卖店销售渠道贡献的营业收入占主营业务收入接近 80%。

并且与“志邦家居”一样，厨卫的营业收入是下降的，衣柜的营业收入增长不错。

毛利率

橱柜34.02%，同比减少0.33个百分点；衣柜及配套品31.78%，同比减少0.41个百分点；卫浴26.2%，同比增加0.8个百分点；木门16.38%，同比增加2.56个百分点；

从毛利率上与“志邦家居”进行对比，有所不如。（看一下他们的对比）

但是从净利率上，“欧派家居”比“志邦家居”高出2个百分点左右。

从趋势来看，“欧派家居”不管是毛利率和净利率都呈下降的趋势。

公司实际控股人为姚良松。

欧派家居集团股份有限公司原名为广州市康洁厨房设备有限公司，由胡旭辉和姚良柏分别以货币资金出资45万元和5万元于1994年7月1日投资设立。

1997年5月，姚良松以货币资金增资100万元，增资后公司注册资本变更为150万元；1997年10月，胡旭辉将所持有的45万元股份中的35万元和10万元分别转给姚良松和姚良柏。本次股权变更后姚良松和姚良柏持股比例分别为90%和10%。

公司的股权并不复杂，有兴趣的可以去看一下128页的三、 公司基本情况：1. 公司概况。这里就不赘述了。

财务数据

看一下“欧派家居”所处的轻工行业的数据如何：

行业的数据（2022年数据）：资本投入占净利润的比率在236%，销售毛利率20%，销售净利率4%，资产负债率49%。

股东权益的复合增长率14%，营业收入的复合增长率18%，扣非净利润的复合增长率6%，ROE的平均值6%。

看过行业数据，再来看一下“欧派家居”的数据：

“欧派家居”的股东权益的复合增长率34%，营业收入的复合增长率21%，扣非净利润的复合增长率19%，ROE的平均值24%（最低值17%）。

2022年，“欧派家居”的资本投入占净利润的比率在87%，销售毛利率32%，销售净利率12%，资产负债率42%。

合同负债占总资产的比率4%，应收占净利润的比率57%，应收账款的周转次数18.98次。

与“志邦家具”对比一下：

资本投入，两家公司虽然在投入金额上有一定的差距，但是与本身的规模相比，两家的比率是差不了多少的。

合同负债，是可以看出一家公司的竞争力的地方，从这里看出来，虽然整体规模上来看，“志邦家居”不如“欧派家居”，但是合同负债占总资产的比率“欧派家居”不如“志邦家居”。

资产负债率，“欧派家居”的比率低于“志邦家居”，这是优势的地方。

应收账款/净利润的比率，“欧派家居”不如“志邦家居”，不过从历史数据看，“欧派家居”的数据稳定性好于“志邦家居”。

“欧派家居”是向下的趋势，而“志邦家居”呈现的是向上的趋势。

经营活动产生的现金流，两家公司的现金流都大于净利润，都是不错的。

结论

从上面的数据看下来，可以得出这样的一个初步印象：

欧派家居作为国内定制家具的龙头，不管是从规模优势，还是在管理水平上要优于“志邦家居”。

这可以从净利率，资产负债率，还有应收账款的周转率上窥得一二。